降息风险：美股、债市和汇市恐面临“泡沫破裂”

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【降息风险：美股、泡沫破裂债市和汇市恐面临“泡沫破裂”】

⑴ 摩根大通首席全球策略师David Kelly警告称，降息若美联储本周的风险降息被视为对政治压力的妥协，且不符合其经济预期，美股面临美国股市、债市债券市场及美元可能将面临重大风险。和汇

⑵ Kelly指出，市恐根据美联储的泡沫破裂经济增长和通胀预测，几乎没有降息的降息支持理由。他预计最新的风险经济展望摘要（SEP）可能仅小幅下调经济增长和就业市场的预期，而通胀率到2027年仍将超过2%的美股面临目标。

⑶ 根据2025年6月发布的债市SEP，美联储官员预测的和汇中性利率为3.0%，与3月持平。市恐不过，泡沫破裂美国劳工部的最新数据显示，失业率和广义失业率（U6）均达到2021年10月以来的新高。

⑷ Kelly强调，在当前情况下，美国的通胀率可能比美联储目标高出1.2个百分点且持续上升，而失业率仅比目标高出0.3个百分点并保持稳定。在这种情况下，降息可能会削弱需求，导致市场泡沫破裂，最终冲击股市、债市和美元。

⑸ 德意志银行首席经济学家Matt Luzzetti预测，本次联邦公开市场委员会（FOMC）的利率决策会议可能出现1988年以来首次有三位美联储理事投票反对的情况，同时也是自2019年9月以来首次出现鹰派与鸽派官员同时表达异议的会议。