金银比价跌至一年最低！银价挑战49美元，工业需求是“推手”还是“隐患”？

在周二（10月7日）的推手亚欧交易时段，

银价经历了一波快速下跌，金银价挑盘中一度暴跌1.42%，跌至低随后迅速反弹，年最目前在48.38附近小幅下跌0.21%。战美需注意的元工业需隐患是，前两日白银的求还涨幅已经超过3%。

从今年夏季开始，推手白银价格持续上涨，金银价挑现已稳定在每盎司48美元以上，跌至低年内涨幅接近67%；相比之下，年最黄金价格亦在向每盎司4000美元靠近，战美年内涨幅为50%，元工业需隐患两者价差不断扩大。求还

当前金银比价指数运行在81附近，推手已触及近一年低点，并低于五年平均水平，显示出白银相对于黄金的估值优势。

尽管白银价格强势回升激发了市场投资热情，金属聚焦（MetalsFocus）的分析师指出，潜在投资者应关注工业消费端的变化——高银价可能促使下游企业采取“减量使用”策略，减少单一产品的银耗。

这家英国贵金属研究机构表示，太阳能行业的需求变化对于“银价若冲上50美元时的需求结构”提供了重要参考。白银是光伏太阳能电池的重要原料，该领域用量变化对整体需求产生显著影响。

太阳能行业也是白银需求的重要支柱。根据金属聚焦为白银协会撰写的《世界白银调查》，预计2025年太阳能行业的白银消费量将为1.957亿盎司，比2024年的历史峰值略降1%。

分析师团队指出：“在银价大幅飙升之前，光伏制造商已在降低每瓦发电的银耗上取得实质性进展；而银价迅速上涨进一步促使企业加速推进降低成本的创新技术。随着相关技术的迭代与应用，光伏行业对白银的需求可能面临持续下行压力。”

此外，技术革新甚至可能导致替代材料的出现，预计到2025年每瓦发电的银消费量将减少15%至20%。

尽管工业需求的波动可能造成短期内银市震荡，MetalsFocus仍认为，这并不会改变白银市场的中长期走向。

该公司总经理菲利普·纽曼（Philip Newman）在上月表示，只有工业需求出现显著下降，才能扭转当前银市的供需失衡。预计尽管全球经济不确定性影响，2025年白银工业需求将小幅下降，但市场供需缺口仍将达到1.876亿盎司，成为历史上第三大供需缺口。

纽曼还表示：“银价的持续上涨趋势将吸引更多投资金流入，从而为银价提供支持。可预见的未来，银市将维持供需缺口，而缺口规模也具韧性；与此同时，工业需求将保持相对稳定。”

一些分析师补充道，尽管高银价可能促使企业实施减量使用，但太阳能行业的快速扩张仍将对白银需求形成主要支撑。

在美国市场，2025年下半年虽有边际调整，但上半年新增电力装机容量中太阳能与储能项目占比仍高达82%，行业增长势头不减。

技术分析：

从日线图可以看出，

今日银价的下探恰好触及上升通道中轨与5日线交汇，作为上周五（10月3日）银价突破的回调，目前MACD、RSI及日线指标依然支持银价上涨。

（

日线图）

然而，与黄金相似，50美元对白银来说也是重要的心理关口，同时白银的历史高点在49.84美元，双重阻力可能会造成银价在50关口前产生剧烈波动。

（

月线图，来源:）

截至北京时间18:14，

现报48.36美元/盎司。